光大期货：3月20日软商品日报

　　白糖：

　　昨日原糖期价回落，主力合约收于21.55美分/磅。广西现货报价6630~6690元/吨，持平。原糖受巴西即将迎来降雨对于产量有改善影响，期价承压下跌，主力合约跌幅2.8%，印度及泰国产量基本明朗，未来供应端的不确定性主要来自于巴西，随着开榨临近，市场承压，短期以区间思路对待。国内进口数据公布后，市场冲高动能不足，伴随原糖调整国内期价跟随调整，短期以区间思路对待，供应变量看进口，需求端关注终端对于价格的接受情况。

　　棉花：

　　周二，ICE美棉下跌1.26%，报收93.38美分/磅，CF405下跌0.78%，报收15980元/吨，新疆地区棉花到厂价为16878元/吨，较前一日上涨20元/吨，中国棉花价格指数3128B级为17162元/吨，较前一日上涨78元/吨。国际市场方面，宏观层面扰动仍在继续，美联储正在召开为期两天议息会议，市场静待美联储议息会议结果，美元指数重心小幅上移，令美棉期价承压，短期关注宏观层面及月底种植意向调查报告结果。国内市场方面，郑棉走势震荡偏弱。下游需求恢复不及预期对郑棉的影响仍在继续，供需层面相对宽松，对郑棉期价有一定拖累。3月底之前，市场关注重点预计都将在于需求端，郑棉走势承压，但随着时间推移，市场关注重心将从需求端转向新棉种植。预计短期郑棉震荡运行为主，重心或略有下移，但下方空间有限，短期关注宏观及需求端影响。

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