美联储将开始讨论降息 但对首次行动万分谨慎

　　美联储***鲍威尔及其同僚的表现，有点像带着孩子去长途旅行的家长。

　　盼望降息的投资者老是问美联储决策者，“我们到了吗？”目前得到的回答也总是：“快到了，不过还没那么快。”

　　联邦公开市场委员会（FOMC）将于1月30日至31日在华盛顿召开政策会议，市场普遍预计将连续第四次按兵不动。不过，3月份及以后的FOMC会议才是重头戏。

　　决策者最近暗示已准备开始讨论降低利率的广泛参数，去年12月最后一次会议上对此仅寥寥数语。一些决策者还表示，如果通胀下降速度快于预期，愿意考虑在2024年上半年降息。

　　但官员们没有暗示***在即将举行的会议上为3月份降息做准备，不过不排除这段期间为应对经济形势的变化而***取行动。

　　旧金山联储行长Mary Daly周五表示，市场对降息已在拐角的***“为时过早”，并指出在放松政策前，需要看到更多证据表明通胀处于可持续地回到2%的轨道上。

　　摩根士丹利首席美国经济学家Ellen Zentner称，美联储有的是耐心，他预计美联储将在6月份首次降息。

　　鲍威尔和他的同事们可以静观其变，不会像过去那样总是通过降息来应对经济萎缩，而是需要调整政策，以反映通胀率从1-1/2年前的数十年高点意外急剧下降。

　　“鉴于经济活动和劳动力市场状况良好，通胀率逐渐回落到2%，我认为没有理由像过去那样迅速行动或降息，”1月16日美联储理事Christopher Waller在布鲁金斯学会主办的活动上表示。

　　再加上12月零售销售额数据强于预期，投资者降低了对3月份降息的预期。根据周五联邦基金期货市场的交易情况，投资者当前认为3月份降息的可能性降低。就在一周前，他们预测可能性约为四分之三。